原标题：【银河银行张一纬】行业动态 2022.10丨经济与信贷改善，二十大指引未来发展方向

　　Q3单季GDP同比增长3.9%，高于Q2增速。1-9月，累计与单月规模以上工业增加值同比增长6.3%和3.9%，较前8月增速进一步回升；1-9月固定资产投资累计同比增长5.9%，略高于前8月水平；9月单月社会消费品零售总额同比增长2.5%，有所回落；8月出口同比增长5.7%，增速较8月收窄；PMI录得50.1%，回升至荣枯线以上。

　　9月新增社融3.53万亿元，同比多增6274亿元，较7-8月回暖。信贷投放力度加大和表外融资改善是主要驱动。9月新增人民币贷款2.57万亿元，同比多增7964亿元；新增表外融资1449亿元，同比多增3555亿元，委托贷款增长较快，信托贷款降幅收敛。结构上看，9月末新增短期贷款和中长期贷款9605亿元和1.69万亿元，同比多增4560亿元和5329亿元，票据融资减少827亿元IM电竞，同比多减2180亿元。居民部门新增短贷和中长期贷款同比再度负增长，企业部门贷款增速大幅提升。9月居民短贷和中长期贷款同比少增181亿元和1211亿元；企业部门短贷和中长期贷款多增4741亿元和6540亿元。

　　报告指出要加快构建新发展格局，着力推动高质量发展；实施科教兴国战略；规范收入分配秩序和财富积累机制，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度；推动绿色发展。整体而言，规模增长弱化，更加强调质的提升，对银行业影响：（1）信贷结构优化，房地产和基建依赖度有望下降，高端制造行业动态、普惠小微、绿色金融等领域融资服务重要性提升；（2）分配制度改革利好居民收入稳步增长，共同富裕目标坚定不移，为财富管理发展打开空间；（3）房住不炒政策延续，行业中长期生态优化，地产风险有望逐步化解。

　　Q3贷款需求指数比上季上升2.4个百分点；制造业、基础设施、批发零售业和房地产贷款需求指数比上季变化1.0、2.9、2.5和-0.9个百分点；大型企业、中型企业和小微企业贷款需求指数比上季上升2.1、1.4和2.8个百分点。多家银行召开会议部署四季度信贷投放，主要措施包括放宽重点领域信贷准入条件、降低企业贷款利率、提升调查审查工作质效、用足用好差异化政策等，制造业、战略新兴产业、普惠小微企业、科技型企业、绿色信贷是发力方向。

　　【银河银行张一纬】行业动态 2022.9丨金融机构信贷结构优化，政策继续发力稳增长

　　【银河银行张一纬】行业深度丨上市银行中报业绩解读：分化格局延续，江浙成渝中小行业绩与资产质量领跑

　　银行业分析师，瑞士圣加仑大学银行与金融硕士，2016年加入中国银河证券研究院，从事行业研究工作，证券从业6年IM电竞。

　　未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数）

　　推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。

　　谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。

　　中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。

　　回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。IM电竞IM电竞