近日，明月镜片向证监会递交了招股说明书，准备上市。眼镜行业历来被人们称为“暴利”，而在明月镜片的招股说明书里似乎也印证了这一点，镜片的平均成本仅为6.23元。那么一副眼镜生产成本究竟是多少?

　　眼镜行业属于暴利行业，早已经不是什么秘密！这个问题在3年前博士眼镜在创业板上市的时候就曾经引发过热议，上游厂家的出厂价和终端销售价格相比，中间的差距常常是数倍甚至数十倍！显然，钱都被中间环节给赚走了！然而从报道看，经销商和眼镜店都在抱怨成本太高，实际利润并没有那么高，央视报道揭示原来问题出在了店铺的高租金和人工上，真的是这样吗？对此，我们简单做一些分析。

　　1、 无论是生产商还是经销商，如果接触不到终端客户，就注定拿不到超额利润

　　眼镜的销售非常个性化，最暴利的环节也恰恰产生在终端销售环节，而上游生产商和经销商如果不加大直销力度，那么注定只能销售标准化的产品，他们的利润情况我们从明月镜片（生产商）和博士眼镜（销售商）公开披露的信息中可以发现，其毛利率的确不低，但是净利率却并不高。明月镜片的各种销售方式中（图1），电商自营的毛利率最高，高达95.8%，直销次之，即使是毛利率最低的代销，也在25%以上，尽管明月镜片净利润在17%左右，也算是比较高的水平了，但还是比我们预期中还是要低不少。博士眼镜的则毛利率基本在60-75%之间浮动，但净利率往往不超过10%，由此可见，在整个产业链中，零售商利润最高，生产商次之，经销商利润是最低的。

　　随着镜片生产技术和光学设计技术的不断提高，生产商的利润有望提升，im电竞零售商的利润将逐步受到挤压，长久看行业利润率会呈现下降趋势。从明月镜片的招股书中可以看到，公司投入的研发费用占销售收入比例普遍在3%左右，这么低的比例也从侧面说明这个行业技术水平其实不高，这才给了零售终端价格操控的空间。如果生产商能够直接根据医院或者相关机构验光的结果提供匹配程度较高的眼镜，那么电商自营成为主流销售方式就有了可能，那么中间环节的所谓房租、人工成本都会大幅度降低，消费者的购买成本就会大幅度降低，而零售商则需要将方向转向高端服务，进一步提升服务质量和价格才有更好的生存空间，然而现实却是生产厂家尽管已经努力往终端衍生，比如自己开设直营店或者采用电商销售方式，但目前看，还比较难。

　　从央视报道看，对于眼镜零售店来说，人工和房租占到成本的90%以上，博士眼镜的财报披露信息也证实了这一点，这说明房租挤占了这个行业的大部分利润，而从国内眼镜零售行业的现状看，零售店量多，占市场份额较大的龙头企业较少，行业集中度低的现状也导致了整个行业社会成本浪费严重，这可能是公众觉得这个行业暴利但是实际从业者并没有赚到那么多钱的关键所在，当然反过来也可以说，因为这个行业有足够的利润空间，所以才保证了终端零售店尽管竞争激烈，却依然能够生存下去。

　　然而房租成本过高的问题却不是眼镜行业独有的，它是实体店销售所面临的共同问题，或许未来所有标准化产品销售都转为互联网方式，实体店则从消费体验和差异化服务眼镜行业、高端服务入手才是解决方案，这个思路对眼镜行业应该也是适合的。