镜片和镜架出厂价都是十几元、二十几元,一副眼镜卖给消费者往往几百元甚至上千元。
2019年明月镜片销量全线下滑,但在“涨价”策略加持之下,公司营业收入实现增长,盈利能力仍然稳步提升。
不过,即便明月镜片宣称是中国镜片行业老大,技术上仍然被国外企业卡得死死的。在此背景下,公司研发投入力度持续下降,难道芯片的教训还不够深刻吗?
近期,明月镜片股份有限公司(简称“明月镜片”)披露IPO招股书,向创业板发起冲击,拟募资5.68亿元,主要用于扩张生产线。
公司是一家综合类眼镜镜片生产商,产品涵盖镜片、镜架、眼镜及原料等,直接及间接覆盖全国逾万家门店。欧睿咨询数据显示,2016年-2019年,公司镜片产品在国内零售市场连续4年销量领先。
靠着十几块一片的镜片,二十多块一副的镜架,明月镜片2017年-2019年分别实现营业收入4.26亿元、5.09亿元、5.53亿元,归母净利润分别为1685.53万元、3284.66万元、6984.60万元。
2019年,公司镜片销量3321万片,同比下降13.76%;镜片原料销量1853吨,同比下降96.81%。当年,旗下四大品类集体提价,镜片、镜架、成镜、原料的单价分别上涨了20.84%、4.38%、17.39%、11.46%,镜片单价从11.16元涨价至13.48元。
原材料价格稳定、产品单价全线上涨,毛利率一路飙升,2017年-2019年分别为43.73%、47.90%、53.76%。
盈利能力提升之后,明月镜片在2018年、2019年现金分红各4500万元、3000万元。
值得一提的是,产销量下滑,导致公司的产能利用率下降。核心产品镜片的产能利用率,从2018年的99.43%下降至83.02%。
也许是看到眼镜零售行业赚到盆满钵溢,特别是博士眼镜上市,镜片毛利率超过80%;也许是近年公司的经销渠道出了问题,经销商数量从2017年的108个减少至91个……公司近年逐渐从B端转向C端市场。
经销渠道之外,公司推广“明月”和“MingYue”两大品牌,并自建渠道:不仅开辟线下店,还在网上卖眼镜。
公司在天猫、京东和小米有品电商平台上开展面向终端消费者的直营零售业务,以成镜为主。去年,公司电商业务销售收入超过2000万元,线%。
加大直销业务和电商直营业务,压缩代销业务,成为公司盈利提升的主要原因眼镜行业。2019年公司直销毛利率为56.45%,电商直营高达94.88%,而代销毛利率仅为23.23%。
明月镜片为了打开消费市场,聘请陈道明担任代言人,到《非诚勿扰》等综艺节目打广告。
2017年-2019年,公司销售费用从不足5000万元到超过1亿元,复合增长率接近50%,远超营业收入的增长。
此前,作为一家主要面向B端市场的生产型企业,技术一直是明月镜片的核心竞争力之一。
公司与著名光学专家庄松林院士及其团队合作,建立了行业示范性的院士工作站和眼镜工程技术中心,对眼视光行业的前瞻性课题进行专项攻坚。
截至2020年6月末,公司拥有12项发明专利,46项实用新型专利,20项外观专利。
明月镜片在招股书中介绍,前沿的新型镜片原材料研发与生产,主要掌握在日本、韩国等少数国家手中,其他国家企业往往只能直接进口预聚物用于生产。例如,1.67、1.71和1.74等折射率的树脂材料,只能向日韩企业采购。